红乔配资 主动求变，业绩反转 中稀有色详解未来战略发展路径

4月29日，中稀有色(600259)参加2025年报沪市主板培育新动能之基业长青集体业绩说明会。本次集体业绩说明会汇集北方稀土、西部矿业、中稀有色、华锡有色四家上市公司，旨在通过“视频直播+现场嘉宾互动+网络文字互动”的形式，与投资者进行互动交流和沟通，解析各家公司业绩，共同探讨有色金属行业高质量发展。

中稀有色董事长杨杰、副总裁戚思胤、董事会秘书柯昌波、独立董事徐松林出席业绩说明会。董事长杨杰表示，2025年中稀有色主动求变，聚焦打赢“扭亏增盈、提质增效、破旧立新”三大战役，为公司“十五五”开局之年奠定了坚实基础。

盈利韧性全面释放

财务数据显示，2025年中稀有色实现营收58.2亿元，归属于上市公司股东的净利润为1.28亿元，扭亏为盈；归母扣非净利润1.59亿元。此外公司资金面全面改善，经营活动产生的现金流量净额9.27亿元，同比由负转正，主业造血能力显著修复。

2026年一季度，公司实现营业收入15.35亿元，同比增长1.9%；实现归母净利润1.71亿元，同比增长261.55%，单季度的盈利水平已超过去年全年，增长势头强劲。

2025年，面对稀土市场环境的复杂变化和内部改革纵深推进的双重挑战，中稀有色主动求变，聚焦打赢“扭亏增盈、提质增效、破旧立新”三大战役，多项工作取得阶段性突破。公司主动优化业务结构，坚定从“规模导向”向“质量导向”转变。通过缩减低毛利率的大宗金属贸易业务，将优质资源集中投向稀土开采、冶炼分离及深加工等核心主业，稀土及相关产品实现营收34.48亿元，营收占比提升至59.24%，毛利率同比提高6.96个百分点，主营业务盈利能力显著增强。

在提质增效端，公司围绕“矿山稳产、分离协同、磁材提质”狠抓增效，核心指标稳定向好。矿山端，华企公司统筹生产组织、绿色开采及环保提升，保障原料供应；分离端，富远公司、兴邦公司强化资源配置、技术共享与经营协同，充分释放生产效能；磁材端，晟源公司深耕技术创新和精益管理，大力开拓市场，全年毛坯产量956吨，同比增长223%，产品合格率大幅提升至96%以上。

公司直面历史包袱，改革创新纵深突破，瘦身健体成效卓著。2025年公司推动嘉禾与兴邦、大埔与富远公司吸收合并，推动福益乐等公司破产清算或挂牌转让。坚持“一企一策”精准治亏，晟源公司同比减亏超3000万元，新丰、和利公司有效控亏减员，总部完成“三定”与全员竞聘。年末员工总数由1188人精简至938人，实现轻装上阵。参股企业大宝山公司聚焦有色采选主业，通过优化运营、精益管理及科技攻关，营收、利润分别同比增长19.3%和55.8%，核心指标创历史新高，为公司业绩改善提供了有力支撑。

稀土价格有望震荡向好

“往哪走”，是中稀有色在本次业绩说明会上重点阐述的问题。

董事长杨杰表示，在稀土供给刚性、需求稳健的行业背景下，2026年稀土价格有望震荡向好。这为公司的高质量发展提供了条件，公司的核心任务是在做好自身管理的同时，抓好市场机遇，以自身经营的确定性，应对外界环境的不确定性。

“稀土”是公司主牌，但“有色”二字意味着公司的战略不止于此。杨杰介绍，未来公司将以稀土行业为基本盘，以强链补链为主线，横向聚焦以稀土产业为主，同步拓展钨、铜等战略性稀有金属资源开发和应用，稀土与稀有并进、中重稀土与轻稀土并拓，加快推进增储上产；纵向发挥自身上游稀土资源优势和粤港澳大湾区地域优势，延伸稀土深加工和应用产业链，推进发展战略性新兴产业和未来产业，传统产业与战新产业并强。

公司将狠抓增储上产，加大华企矿增储工作力度，全力推动新丰稀土大开发工作。稀土冶炼分离聚焦“集约运营”，稳步推进兴邦公司6000吨扩产项目。

在稀土深加工和应用产业链，公司将积极布局，抢占成长赛道，以高端稀土工程材料为方向，突破关键技术，推动磁材产品向新能源汽车、集成电机、机器人等高附加值领域延伸。兴邦公司重点建设镧铈镨钕生产线，扩大氧化镧铈产能，降低铽镝等高价值原料依赖。晟源公司4000吨磁材项目投产后，要迅速抢占成长赛道，推动磁材产品向高附加值延伸。

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